随着3月进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期(qī)市(shì)场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨(dū李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译n)、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口的(de)大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于(yú)部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通(tōng)过进口来(lái)补充使用(yòng)量(liàng)。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性受(shòu)阻，再(zài)加上全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南(nán)美和(hé)非洲的份额(é)，都是(shì)带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际能(néng)源(yuán)价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上(shàng)进一(yī)步(bù)增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这(zhè)在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的(de)价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是(shì)前(qián)期待发订单(dān)，一部(bù)分(fēn)是(shì)外围需求从去(qù)年的出口(kǒu)角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译该部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位(wèi)。但如果是(shì)供给(gěi)海外(wài)其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国(guó)内进(jìn)出(chū)口数(shù)量(liàng)占全(quán)国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯(chún)碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来(lái)出口的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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